台股短期缺乏主流　週期下修最後一哩、目光重回投資價值

台股12日缺乏主流題材。加上風險意識較濃，走勢相對震盪，終場下跌12.28點，收在15502.36點，成交量2213.65億元。周線翻黑。投信法人表示，台股先前走勢與基本面脫鉤，在短期缺乏主流、處於週期下修最後一哩路之際，有助市場重新把目光重新回到基本面與投資價值。

安聯台灣科技基金經理人潘育憲表示，第二季仍大致維持盤勢盤整格局；以科技業來說，如果分析迄今已相繼釋出的法說訊息，整個復甦的方向還在，只是復甦力道跟之前市場的預期有所落差，比較平緩；但整體上，復甦方向還是往上，只是復甦斜率沒有之前預期的那麼高。

就題材面，潘育憲表示，還是有些比較好的現象，像之前有部分美國科技股財報表現等正面消息；儘管庫存修正時程拉長，但有鑑於下半年有新產品上市、為傳統旺季，以及如之前庫存已修正過頭的PC，因為仍有剛性需求，還是有題材可期。

另一方面，安聯投信台股團隊表示，因全球景氣在通膨、去化庫存壓力下，主力應用如消費性電子未見成長力道，而原先市場寄望的伺服器市場成長性也因企業下修資本支出而成長趨緩，但其中因生成式AI所掀起的AI Server成為新應用，成為新亮點，明顯為近期受資金相對青睞的題材。

安聯投信台股團隊表示，台股先前走勢與基本面脫鉤，不過近期觀察到基本面與每股獲利與股價有連動，這顯示市場在短期缺乏主流、處於週期下修最後一哩路、等待更多復甦等題材情況下，有助市場重新把目光重新回到基本面與投資價值。

就評價，安聯投信台股團隊表示，縱使今年上半年有明顯反彈，但股價本益比還是處於歷史平均水位，一來意味著股價沒有過熱，再來可以透過選股，找出PB低於平均水位的潛力標的。方向上，整體電子產業第二季營運落底態勢定調，惟下半年復甦力道平緩；就總經面，今年通膨與升息趨緩，目前總經風險可控，建議現階段回頭檢視營收獲利與財報展望。