美升息態度軟化　ESG股債有助益、Q1綠債串新高

美國聯準會(Fed)升息循環已近尾聲，美債殖利率跟著滑落，ESG投資等級債和非投資等級債近1個月回升。ESG Leaders股票指數近1個月震盪收漲。柏瑞投信表示，隨歐美央行升息態度軟化、對於ESG股債資產將有正面助益。首季綠色債券的銷售高達1,639億美元，年增32%，打破2021年第四季創下的1,431億美元的紀錄，創下單季新高紀錄。

柏瑞投信「洞悉ESG」報告指出，由於預期Fed貨幣政策將轉向，美債殖利率震盪下行，使得全球ESG投資級和非投資級企業債相關指數的殖利率，維持近年來的高檔水位，仍是相對全球公債具有投資吸引力的保守型配置標的。其中，ESG債券ETF在3月份仍持續吸引資金淨流入，不過3月份全球ESG股票ETF資金為近5年首度流出。

去年底的第27屆聯合國氣候變遷峰會(COP27)中，討論了改組世界銀行、國際貨幣基金及多邊開發銀行的可能性，有望釋出上兆美元的氣候資金，且「全球甲烷承諾」的簽署國也從105國大幅增加到150國，顯示應對氣候變遷的問題已為大勢所趨，料將催化ESG永續投資熱潮持續延燒。

在投資需求強勁下，外JPM於3月公布研究報告，2023年第一季全球政府和企業所發行的綠色(Green)、社會(Social)和可持續發展連結(Sustainability-linked)相關債券的銷售金額統計，高達1,639億美元，不僅較去年同期大增32%，更打破2021年第四季創下的1,431億美元的紀錄。

至於在ESG債市展望方面，柏瑞ESG量化債券基金經理人施宜君表示，3月份全球ESG投資級及非投資等級債企業債的利差擴大，然ESG投資熱度不減，待市場信心回穩後，預期信用利差尚有收斂空間。此外，依據4月量化模型顯示，市場風險趨避程度降低，產業配置偏好工業、科技與循環消費性等產業。

在股市展望方面，柏瑞ESG量化全球股票收益基金經理人方定宇表示，就經濟基本面而言，市場預期美國陷入經濟衰退的機率不高，但在美國及歐洲金融危機衝擊下，銀行借貸緊縮恐將衝擊消費成長，使得經濟前景轉趨保守，近期陸續公布的第一季美國財報好壞，將使短期股票市場趨於震盪。