學者看美中經濟消長 美國通膨未解、中國內部問題恐衝擊經濟發展

美國今年經濟即將軟著陸，反觀中國大陸因疫情管制鬆綁及封城斷鏈陰霾不再，國際機構看待美中經濟發展有明顯消長。但學者認為，美國經濟仍不穩定，能否如期降息有待商榷，中國則有內部問題與壓力，不見得能成為推動全球經貿的引擎，對台灣今年經濟成長與出口表現將造成影響。

中研院經濟所總體經濟預測發言人周雨田分析，美國通膨仍在5%左右，跟聯準會（Fed）的目標有極大差距，他對第3季降息的可能性存疑；至於中國大陸目標今年經濟成長率上看5%，但改革方向開倒車且財政缺口難填補，不見得能成為推動全球經貿的引擎。

全球經濟情勢持續受到地緣政治及金融情勢等影響，走勢持續震盪。中經院觀察，美國今年經濟成長走勢，因消費支出、出口持穩，但升息、金融體系風險等影響，仍較去年走緩，S&P Global在本月發布對美國經濟成長預測為1.45%，呈現高後低的趨勢。

中國大陸則是取消入境隔離限制、封城斷鏈陰霾不再，又祭出鬆貨幣政策等，主要國際機構樂觀看待其今年經濟成長表現，S&P Global預估中國大陸今年經濟成長率5.32%，高於去年的2.98%。


但周雨田表示，從S&P Global的預估，以及美國亞特蘭大聯準銀行也認為美國經濟今年狀況比預期好，但美國未來一年陷入衰退的機率公布數值為58%，又美國前財政部長桑默斯（Lawrence Summers）又提到美國經濟軟著陸的可能性增加等，綜合前述的訊息可以觀察到美國經濟狀況不太穩定。

周雨田認為，從Fed的政策來看，5月升息1碼（0.25個百分點）的機率高，目前芝商所（CME）FedWatch工具顯示，到9月份升息維持不變，雖然有預期可能從第3季開始降息，「我對於是否真的會降息，打一個問號」，況且美國通膨目前仍在5%左右，跟Fed目標2%有非常大的差距，通膨到今年中是否會明顯下降仍舊是個問號，美國因為通膨居高不下，持續升息機率是有的。

對於主要國際機構樂觀看待中國大陸經濟走勢，甚至預測GDP在5%以上，就連中國大陸也訂定成長目標為5%，是否回到過去高成長的水準？周雨田則持不同看法，他指出，不能那麼確定中國大陸會繼續成為推動全球經貿的引擎。

主要觀察兩個部分，一是設定今年GDP成長目標5%，但去年的GDP約3%，在基期偏低的情況下，平均下來是4%，並沒有回到之前成長的情況；二是兩會的換屆，新官員會有新做法，讓人擔心的是，中國國家主席習近平曾提到「中國式的現代化，不走美國的路」，民營企業受到政府管制非常明顯，可以說是改革是開倒車的現象。

現在中國的地方財政負擔沉重，原本靠著賣地、發展房地產，但在疫情期間，建築業成長動能已經停滯甚或衰退，導致地方財政受到影響，加上失業率偏高，每年有超過1000萬的畢業生進入勞動市場，對勞動市場造成壓力。因此，外界看待中國解封會對全球經濟發展帶來正面影響，「這點要有所保留」。