越南9/21升級次級新興市場 27檔個股納入FTSE指數　法人曝觀察越股三關鍵

越南股市將於9月21日正式升級為富時羅素（FTSE Russell）次級新興市場（Secondary Emerging Market），同日起27檔越南上市股將納入富時全球全市值指數（FTSE All-Cap Index），其中6檔大型及中型股同步納入富時環球指數（FTSE All-World Index），越南資本市場國際化再向前跨出一步。

法人表示，越南股市9月21日升級為次級新興市場，除了帶來指數納入效應，也讓越南資本市場改革、企業獲利及經濟成長重新成為國際資金觀察焦點。未來外資流入速度、企業獲利成長能否延續，以及資本市場制度改革進度，將是觀察越股後續表現的三大關鍵。

根據FTSE Russell最新公布的9月指數檢視結果，越南共有27檔股票新增納入FTSE All-Cap，其中6檔同時進入FTSE All-World，相關調整於9月21日生效。

此次納入並非一次到位，而是分4階段進行，2026年9月至2027年9月依序納入10%、20%、35%及35%，意味國際指數資金將隨指數權重逐步調整。市場目前關注的焦點，也從單純的市場升級，進一步轉向外資資金流向及越南股市基本面能否承接新增配置。

基本面方面，越南經濟維持較高成長。越南統計總局公布，2026年第2季GDP年增8.39%，上半年GDP年增8.18%；第2季工業及營建業增加10.51%，服務業則成長7.87%。

最新公布的8月經濟數據也維持擴張態勢。8月工業生產指數（IIP）年增14.4%，零售銷售年增14.9%，出口金額達547.9億美元、年增26%；今年前8月工業生產累計成長11.9%，出口則累計達3,748.4億美元、年增22.4%。

企業獲利亦是市場關注焦點。富邦越南ETF（00885）經理人陳仲愷表示，截至7月底，胡志明交易所已有涵蓋約99%市值的企業公布第2季財報，整體營收及獲利均維持成長，配合越南公共投資、製造業及外人直接投資（FDI）等題材，為股市基本面提供支撐。

除了市場升級，越南政府近年也持續推動資本市場制度改革，包括改善外資投資環境、擴大企業融資管道等。市場下一階段的觀察重點，則包括能否進一步改善外資持股限制、市場准入及交易機制，並朝MSCI新興市場分類及投資級主權評等等目標推進。

不過，市場升級並不代表資金將一次大量流入。由於指數納入採分階段方式進行，實際資金流入規模仍將取決於追蹤相關指數的基金規模、指數權重及投資人配置。短線越股仍可能受到國際資金流向及市場波動影響，投資人仍須留意升級題材提前反映後的股價波動。