大盤狂瀉它開紅盤！川湖逆勢漲停鎖6180元　外資上調目標價

今日（6/8）台股大盤狂瀉，開盤就大跌逾2600點，3大權值股台積電、台達電、聯發科都重挫逾4%，不過滑軌廠川湖（2059）受惠於5月營收開出超狂紅盤，加上AI伺服器滑軌與散熱解決方案的領先優勢，今日開盤強勢亮燈漲停，漲幅達9.96%，鎖在6180元，美系券商最新報告也調升目標價。

川湖近日公告5月營收，單月營收首度站上「3字頭」，以 37.91 億元創下歷史新高，年增率擴大至172.05%，今年前5個月累計總營收達118.37億元，年增74.16%。

美系券商指出，川湖AI伺服器滑軌快速放量，撐起強勁的成長動能，加上自動化生產與成本控管見效，讓2026年第一季毛利率進一步走高，同時擴產腳步也未停歇，因此上修川湖2026至2028年每股稅後盈餘（EPS）至170.2元、255.8元與316.9元，並以2027年30倍本益比評價，同步調升目標價。

永豐投顧則指出，川湖目前在GB系列AI伺服器與ASIC AI伺服器滑軌市場占有率超過8成，最大護城河來自其強大的客製化研發能力和深厚的專利布局。隨著美系CSP持續上修資本支出，無論是GPU或ASIC AI伺服器的建置需求，川湖都能從中受惠。此外，近期CPU運算推升通用伺服器需求，以及電源、儲存、網通、推論晶片等機櫃形式需求漸增，將帶動導軌另一大成長動能。

永豐投顧進一步分析，川湖今年第二季營收動能優於預期，推算下半年將持續有ASIC AI伺服器、VR200與通用伺服器的增量，整體市場對川湖導軌的需求有增無減。產能方面，川湖美國新產能將於今年9至10月量產，可為公司額外挹注20%產能，且目前產能利用率尚未達8成，後續營收成長仍有空間；新一代Vera Rubin導軌也將在下半年加入量產陣容。下半年營收動能持續看增，拓展業務規模過程中仍可維持獲利水準。

展望中長期發展，本土法人給予川湖「增加持股」評等，強調訂單能見度已長看至2029年，並看好未來高階AI伺服器因密度與重量大幅增加，加上高U數設計使導軌使用量翻倍，可望顯著推升產品平均售價（ASP）與獲利結構。