中東戰火推升油價　台塑化逆勢亮燈漲停　高股息＋煉油價差成資金避風港

中東戰事升溫引發市場對原油供應中斷的疑慮，國際油價大幅上漲，拖累台股今（6）日開盤重挫。不過，在大盤一片低迷之際，煉油族群逆勢走強，其中台塑化（6505）早盤即攻上漲停板60元，成為盤面少數亮點。市場分析，油價飆升帶動煉油利差擴大，加上台塑化高股息題材發酵，去年每股獲利1.04元，公司決議擬超額配息1.2元，更使台塑化成為資金避風港。

近期中東局勢緊張，市場憂心能源供應受阻，推升國際原油價格急漲。不過，對於以煉油與石化產品為主的台塑化而言，油價上漲往往伴隨成品油價格同步上調，若需求穩定，煉油價差擴大，可直接挹注獲利。

法人指出，煉油廠獲利主要來自「原油成本與成品油的價差」，當國際油市因地緣政治緊張而波動時，成品油價格反應速度通常快於原油成本調整，短期內有利於煉油廠毛利提升，尤其在大盤下挫之際，資金往往轉向布局煉油股，成為市場避風港。

在基本面方面，台塑化昨天董事會率先公布股利政策。公司2025年第四季受惠煉油價差擴大，全年稅後純益98.75億元，每股稅後純益（EPS）1.04元，在台塑四寶中獲利表現居冠。董事會並決議擬每股配發現金股利1.2元，高於全年EPS，在「超額配息」激勵下，對今天股價更有點火效果。

台塑化表示，主要考量股東長期支持，加上處分南亞科股票，帶動未分配盈餘增加，使得股利政策更具彈性。

法人則指出，後續台塑化股價走勢仍將與油價高度連動。若中東局勢持續緊張、油價維持高檔，煉油價差有望延續，對台塑化短期營運仍具支撐；但若地緣政治風險緩解、油價回落，股價動能也可能同步降溫。