經濟學人諷台灣病！ 學者：張忠謀也曾批匯率、台競爭力已非當年可比

經濟學人（The Economist）專文探討「台灣病」，認為央行長期壓低台灣匯率引發諸多問題。2012年時因競爭對手韓元貶值，台積電創辦人張忠謀曾公開批評央行匯率政策，但學者認為，匯率非經濟發展單一問題，乘著AI大浪，如今台灣競爭力非同日而語，對產業界而言，地緣政治、關稅等問題，可能比匯率更嚴峻。

經濟學人引用其編製的大麥克指數，指稱台灣央行長期壓低新台幣匯率，導致經濟金融產生多項問題，如民眾購買力受損、房價攀升、累積金融風險等。

經濟學人以「台灣病」批評台灣經濟現況，國發會主委葉俊顯認為，經濟學人觀點可能沒有考慮台灣出口結構已經與30、40年前完全不一樣，用當時的論點看待現狀不太合適。

葉俊顯解釋，30、40年前台灣產業集中傳產，近年來半導體產業比重提升，即便傳產，紡織等業別也開始轉型升級，只要有獨特產品、技術，相對而言就不會因匯率因素而影響出口。

不僅葉俊顯提出質疑，經濟部長龔明鑫話說得更直白，強調台灣經濟發展不錯，應該是模範生，並沒有生病；近年台灣出口好是因為AI，匯率不是主導出口好壞的單一因素。他直白批評經濟學人的報導說，「我們沒有病，有病的是講我們有病的。」

經濟學人的「台灣病」說法引起國內各界正反意見，其實每隔一段時間，央行操縱匯率的話題就會引起討論，例如2008年至2013年間，主流聲音是希望央行促貶。時任台積電董事長的張忠謀，更不時與當時的央行總裁彭淮南隔空交戰，言詞犀利、砲火四射。

當時張忠謀要政府不要當企業的絆腳石，直言韓國匯率控管做得比台灣好；2012年時張忠謀更抱怨5年來韓元貶值近2成，新台幣同期卻升值近1成，如果企業CEO在5年內成本增加逾3成，早就被董事會裁員。

時任央行總裁的彭淮南則回擊張忠謀，假如匯率能解決出口問題，全世界不需要經濟學家。中央大學經濟系教授邱俊榮回憶，當時韓國明顯用貶值促進出口，加上台積電尚無今日的龍頭地位，匯率對毛利影響很大，國內衍生兩派爭論，一派認為台灣與韓國產業重疊性高且競爭態勢嚴峻，應跟進韓國，透過貶值促進出口，另一派則反對干預匯率。

邱俊榮表示，韓國為了發展國家經濟，不惜讓因親信干政案入獄的時任三星電子副會長李在鎔提前出獄，當時青瓦台稱「這是為國家利益做出的選擇，希望國民能理解」；但台灣畢竟與韓國國情不同，在匯率一事上，央行沒有做得太明顯，傾向維持動態平衡，也就是讓新台幣處在相對偏弱，而非大力助貶，即便如此，還是有諸多質疑聲浪。

事實上，前央行總裁彭淮南過去多次強調，中央銀行絕對沒辦法讓所有人都高興，因為匯率是雙面刃，新台幣貶值有利出口，升值則有利進口；台灣固然是出口導向的經濟體，匯率趨貶可讓出口產業受惠，但食物、能源仰賴進口，貶值對消費者而言並非全然是好事。

過去張忠謀與彭淮南幾乎年年一吵，時常登上新聞版面，但隨著台積電在先進製程邁出大步，擴展全球市占率成為晶圓代工霸主後，近年不再看到台積電對匯率做出評論，也較少有企業大老強力要求貶值，大部分企業界都轉而希望匯率穩定，不要暴起暴落即可。

「現在的產業問題比以前棘手很多」，邱俊榮直言，十幾年前，電子業還在「毛3到4」時代，產業界對央行有一致期待，至少微薄毛利不要被匯率吃掉；然而，隨著美國總統川普入主白宮，貿易保護主義興起、關稅戰開打、美中科技爭端持續、地緣政治風險升溫，這些因素疊加均成為產業經營的挑戰。