美元走弱與政策不確定性升溫　 陸科技股估值有吸引力

全球面臨宏觀經濟與地緣政治等多重挑戰，今年夏季市場整體表現仍展現出正向動能。綜合美國聯準會預示，年底前可能進一步降息、美國經濟活動持續穩健，以及中國有望推出新一輪刺激政策等利多因素，安盛投資管理環球多元資產主管 Laurent Clavel 認為，市場反彈動能仍有延續空間。

Clavel 指出，結合股票與債券的多元資產投資組合，能有效分散產業與地區風險，並掌握長期成長趨勢，有助投資人因應當前多變的市場環境。他偏好股票資產，主因在於因應AI熱潮所帶動的大規模基礎建設投資。

針對美國市場，採取審慎樂觀的態度，由於美元走弱、聯準會獨立性可能受挑戰等因素，未來或將加劇市場波動。建議投資人可考慮擴大風險配置至其他地區與產業，特別看好近期中國股市的強勁反彈趨勢，其中中國科技股表現尤為亮眼，不僅受惠於穩健的業績成長，亦相較美國科技股具備更具吸引力的估值優勢。

在固定收益方面，Clavel 認為，歐洲央行在當前經濟環境下，尤其考量德國與法國的經濟表現，若持續採取鷹派立場、延後降息，恐不合時宜。市場可能重新評估降息預期，主因在於一系列通縮壓力，包括強勢貨幣、能源價格疲軟，以及中國出口由美國轉向歐洲所引發的結構性變化，皆可能持續壓抑物價水準。因此維持持續看好短期德國公債。