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    不是軟就好 !  經濟續放緩將陷成長恐慌、股市恐跌10% 

    2024-07-12 07:35 / 作者 陳俐妏
    不是軟就好 !  經濟續放緩將陷成長恐慌、股市恐跌10%。資料照 
    聯準會放鴿,AI題材源源不絕,股市多頭持續氣盛。法盛盧米斯賽勒斯表示,AI會是大趨勢,但少數大公司對美股大盤的影響力,投資人須保持謹慎。且儘管市場喜歡看到疲軟的經濟數據,但如果未來數據疲軟陷入衰退,恐出現成長恐慌(Growth Scare),股市可能下修10%,信用利差也可能擴大。目前市前尚未反映經濟下行的風險。

    法盛盧米斯賽勒斯釋出下半年投資展望,在全球股票方面,市場對AI將帶動全球經濟轉型的預期,可望在未來6到12個月及更長時間內提振投資氣氛。成長型股票將繼續領頭,帶動更多股票表現。

    其中,美國、日本和新興市場(中國除外)2024年的獲利年增率有望達到兩位數。多數市場下半年報酬率也有機會看到個位數中段水準。儘管本益比偏高,但市場正逐步實現其估值。多頭市場橫跨不同區域往往最具續航力,獲利是支持進一步看漲的基本要素。

    美國科技業和通信業的表現領先,但預期獲利成長在下半年將趨緩,而落後族群例如醫療保健和能源類股,獲利料再度走高。隨著各產業基本面改善,預期有更多類股將加入多頭列車。

    法盛盧米斯賽勒斯也示警潛在風險,AI會是一個長達數年的大趨勢,但考慮到少數大公司對美股大盤的影響力,投資人可能仍要保持謹慎。

    儘管市場喜歡看到疲軟的經濟數據,但如果未來數據持續疲軟,可能又要開始擔心陷入衰退的風險。若出現成長恐慌(Growth Scare),股市可能下修10%,信用利差也可能擴大。目前市場價格尚未反映經濟下行的風險。

    以資產配置來看,法盛盧米斯賽勒斯青睞美國債券。如果聯準會降息,預期新興市場的本地固定收益和貨幣將表現出色。偏好美國的成長型股票配置,但全球股市有望走高。

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