法人：台股選後迎降息復甦題材 力拚「萬八」關卡

2024總統大選由民進黨贏得勝選，法人分析，台股將掃除選前觀望氣氛，今年將受惠降息、產業復甦雙利多，看好指數上「萬八」關卡可期，半導體、AI預料續唱股市主旋律，綠電、生技、軍工等族群也有望表態。

台股在總統大選前一週呈現震盪整理量縮格局，單週僅下跌6.31點，週線連2黑，顯示觀望氣氛濃厚，市場資金都在靜待選舉不確定性消除。

台新投顧副總經理黃文清對中央社記者指出，台灣過去經歷7次總統大選，統計選後兩週，有5次上漲，選後1個月則有6次上漲，顯示「選前雖然震盪，選後不確定性解決後普遍上漲，回到基本面態勢」。

觀察台股基本面，黃文清表示，全球法人都在期待美國將宣布降息，加上元月登場的法說會預料都會釋出樂觀訊息，畢竟產業歷經一年庫存調整，今年有望回溫；後續則要觀察2月1日的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議結論，是否如市場預期地樂觀，以及留意農曆年長假前的觀望氣氛。

華南投顧董事長儲祥生表示，「選舉只是股市的插曲，不管哪個政黨當選，都不會改變台股基本面」。他進一步說，台股今年基本面相當有利，大環境面臨降息優勢，將迎接資金浪潮，與硬體相關的產業也看到正成長。

根據統計，外資2020年、2021年、2022分別賣超台股新台幣5395億元、4540億元、1.23兆元，累計3年賣超高達逾2.2兆元，2023年全球股市激情反彈，國際資金明顯回流台股，在11、12月，外資大幅買超台股逾4200億元，全年買超2754億元。

儲祥生分析，外資去年回補比例只有1成左右的水準，顯示今年在利多環境下，指數還有很大的成長空間，看好「萬八」關卡可期。

但他指出，最大問題就是國際股市與台股去年已反映許多利多，股價位階偏高，「漲多是最大隱憂」，預估選後一週，指數大概會呈現上下約200點的區間震盪格局，切忌「指數飆太快，提前把全年的戲演完」。

此外，與民進黨政策對應的「綠營概念股」包括綠能、生技、軍工等族群，而半導體及AI族群則是各陣營都積極喊出政策扶持的焦點；黃文清表示，台股週一肯定會有一定程度的慶祝行情，但要留意股價已過度表態的問題。

儲祥生表示，網傳不同陣營概念股，比較像是「印象分數」，其實綠電、再生能源，以及智慧電網族群都是市場所趨，不管哪個陣營當選都必須要發展，而電子類股長期扮演台灣產業重心，生技若能強力發展，也有助於打出台灣產業「第二隻腳」，調和產業特性。

不過，儲祥生表示，在台灣大選落幕後，市場將靜觀兩岸動態，中國選前揚言將擴大中止兩岸經濟合作架構協議（ECFA）早收清單關稅減讓項目，目前可能受影響的產業有石化、塑化、機械、紡織等，偏向傳統產業，由於去年這些產業位處低檔，股價偏低，實質影響有限；但整體而言，台灣要思考如何加強與其他國家因關稅的競爭差距。

整體而言，法人指出，總統大選落幕後，台股將進入農曆年前紅包行情，但由於第一季逢產業淡季，加上部分個股本益比偏高，要提防台股2024年上半年出現先蹲、下半年後跳的情況，可先觀察18日登場的台積電法說會，將扮演半導體產業風向球的角色，而AI概念股仍有望成為今年股市亮點，但必須仰賴實質利多貢獻，不再只是題材面。