日本10年國債拍賣平均殖利率升至0.5%　創2015年以來新高

日本央行殖利率曲線控制計畫的調整正在推高政府的借貸成本，投資者繼續押注今年政策變化。

日本政府週四（1/5）發行了共計2.7兆日圓（約6259.3億元台幣）10年期國債，平均殖利率為0.5％，為2015年以來最高水平，正好也是日本央行設定的基準債券新殖利率區間上限。市場對債券的需求下降，一些分析師警告，稱由於擔心央行將在未來幾個月進一步提高目標上限，投資者將開始推動殖利率進一步上升。

AXA Investment Managers駐東京的固定收益策略師Ryutaro Kimura表示，「投資者對日本國債的需求正在減弱」，「當然，投資者對日本央行在近期內進一步調整政策的風險保持警惕，但這種行動將在下任行長接替黑田東彥之後進行。」

日本央行12月對殖利率曲線進行調整，引發市場更多押注該行將隨著通膨加劇進一步調整政策，迫使其加大債券購買規模以控制殖利率。日本央行週三宣布連續第四個交易日進行計畫外債券購買，此外還在每日例行操作中提出以0.5％的利率無限量購買10年期債券。

在週四的國債拍賣中，衡量投資者需求的投標倍數從上一次拍賣中的6.03降至4.76，但仍高於過去10次拍賣的平均水平。在拍賣結束後，10年期國債殖利率跌破0.44％。

日本10年期國債期貨，常被投資者通用來押跌日本國債市場，跌至接近2014年以來低點的水平。

大和證券策略師Kazuya Sato在拍賣結束後接受電話採訪時表示，在日本央行會議之前，對殖利率曲線的考驗可能會重新來襲，日本央行將能夠通過吸收市場上的大量政府債券來遏制10年期國債殖利率上漲，但其他期限國債的殖利率將繼續面臨上行壓力。