能源股潛在動能轉變！具評價面優勢、最痛苦時候已過去

Dow Jones Market Data顯示，標普500能源類股在第三季度前29個交易日上漲了9.7%，創下自去年第四季度以來最有機會的開局，也是首次自2022年底以來，重新奪回市場領導地位，研調機構Strategas Securities預期，能源股最痛苦的時候已經過去。

油價再次飆升，觸及今年的最高水準。FactSet資料顯示，國際油價已連續七周上漲。WTI原油期貨上周五上漲0.28%達每桶83.05美元，周三期貨收於每桶84.40美元，創下今年以來的最高收盤價。

推動油價上漲的因素，包括沙特與俄羅斯宣佈延長減產政策，引發市場對原油供應的擔憂，以及面對美聯準會升息，美國經濟表現出了彈性。

而從資金的流向分析，可看出今年能源股的拋售潮正顯示出轉變的跡象。彭博社收集的資料顯示，今年以來，投資者已經從大約80檔追蹤能源行業的美國ETF中撤資近115億美元，超過了所有其他產業的總和。其中，追蹤標普500指數中能源成份股的Energy Select Sector SPDR基金已經有37億美元資金流出。

在资金流出的背景下，研調機構Strategas Securities說明，開始看到能源領域的勢頭有所提高，這本身並不是一個信號，但有助於人們認為情緒正在改善。

油氣股的潛在動能轉變，截至5月中旬，能源股是標普500指數表現最差的產業，跌幅約為10%。但截至上周，該指數僅下跌0.7%，同期標普500上漲了17%。投資人一直被能源公司的廉價估值所吸引，他們希望在一些引領今年股市飆升的大型科技股之外實現投資多元化。

富蘭克林證券投顧表示，沙烏地阿拉伯7、8月份自願性減產100萬桶/日政策將延續至9月，今年來供應充沛的俄羅斯也將持續調降石油出口，反觀六月份全球需求回升至2019年以來最高水準，整體OPEC+持續大規模降低原油供應、全球原油需求未如市場擔憂減弱反而維持強韌，導致原油市場供不應求態勢愈趨明顯。

OPEC 8月報告預估今年全球石油消費量將增加240萬桶/日至平均1.02億桶/日，明年石油消費量將進一步增加220萬桶/日，而受到沙烏地阿拉伯為主的該OPEC組織減產，預期全球石油市場本季度將出現逾200萬桶/日的嚴重供應缺口。

富蘭克林證券投顧說明，供不應求前景將支撐油價維持高檔水準，而能源類股雖受油價波動影響，但類股自由現金流量充沛資產品質提升，也將增加發放股利、買回庫藏股等股東友善政策，能源類股具評價面優勢，宜審慎佈局。