股債齊揚＋AI熱潮 基金局：勞動基金8月收益可望「坐二望三」

勞動基金運用局今（9/1）日公布最新績效，儘管上半年累計虧損836.5億元，收益率為-1.22%，但截至7月底，整體勞動基金全年損益翻正，整體規模為7兆1024億元，累計收益數達643.8億元、收益率0.94％，光是7月就大賺1480.3億元。官員說明，7月受惠國內外股市全面翻揚，加上新台幣兌美元匯率回穩，使得收益轉正，展望8月股債齊揚，以及AI需求暢旺，8月收益數有機會「坐二望三、挑戰新高」。

根據基金局統計，截至7月底，整體勞動基金規模為7兆1024億元、收益率0.94％。其中，新制勞退基金規模為4兆6555億元、收益率0.61％；舊制勞退基金規模為1兆282億元、收益率3.29％；勞保基金規模為1兆1879億元、收益率0.73％。

勞動基金運用局副局長劉麗茹表示，金年上半年受到美國政府祭出的關稅政策衝擊，以及新台幣兌美元的匯率波動，部分規模較大的基金，如新制勞退、舊制勞退及勞保等，國外的持有部位占比較多，影響上半年的收益表現，然而，到了6、7月加權指數分別上揚908點和1286點，幾乎收復虧損的部分，整體收益數由負轉正。

由於7月繳出亮眼的成績，且光是8月台股加權指數上漲690.58點，是否維持正成長？劉麗茹觀察，不論美股或台股都雙雙創下新高，加上國外的債市翻紅，若以股債的比重來看，國內外股市占43%、債券的占比為46%，以及其他另類部分有11%，幾乎都是正成長，使得8月收益數有機會「坐二望三」，甚至挑戰歷史新高的機會。

依照基金局提供的資料，勞動基金單月收益數的前三大新高，分別落在2024年3月、2020年11月和2025年6月，金額分別為2422億、2402億和2083億元，主因皆為股債呈現正數，且受到匯率波動影響較小，推升收益數大增。

不過，舊制勞退的收益數或收益率卻大勝新制勞退。劉麗茹分析，主要與資產配置的比例多寡有關，以舊制勞退為例，國外部位的占比約48%，與勞退新制的62%、勞保的51%相比，因部位較少，受匯損影響較低，加上台股部位比重偏高，使得績效略勝一些。

另外，綜觀各項基金的績效一覽表，包括舊制勞退、新制勞退、勞保和國保等，收益數和收益率都轉為正數，唯獨就業保險基金收益數-27.8億元、收益率-1.58％。劉麗茹說，主要是就保基金的投資項目，無法進行風險性的資產投資，僅投資存款、短票跟債券等，尤其海外債券受匯兌影響，使得就保收益數受到影響。