對等關稅台灣應戰解析！ 台新李鎮宇：首要爭取全球半導體課稅標準齊一化

川普關稅解放日到來！祭出對所有國家徵收10%最低基準關稅，對台灣開徵32%，半導體不受對等關稅影響，但台積電ADR盤後重挫。台新金控首席經濟學家李鎮宇在《財訊》發文表示，川普關稅戰是結構調整，台灣最核心的問題不是是否要報復，而是如何爭取「全球半導體課稅標準齊一化」。若美方真的依原產地課徵附加稅，台灣被課32％，韓國25％，新加坡10％，台灣就會在全球半導體競爭中處於劣勢。

李鎮宇指出，這場關稅衝擊，被視為一場由美國主導、涉及全球主要經濟體的關稅大戰。必須認清的是，這並非單純的經濟措施，而是戰略性的結構調整。川普政府的邏輯是：你對我不公平，我就加倍奉還。然而，對台灣來說，這場戰爭不容輕舉妄動，也不宜主動發動反擊。

首先，針對資訊科技協定（ITA）的爭議，台灣的立場應該非常清楚——絕不應該由台灣出面發動WTO訴訟。ITA保障的資通訊產品理論上應享有零關稅待遇，但現在美方模糊處理，未明確表態是否豁免ITA產品。如果貿易戰進一步升溫，ITA協定也有可能被架空。此時應趕緊私下與美國溝通豁免可能。如果要啟動法律挑戰，也讓他國先行挑戰。台灣的產業太仰賴美國市場，貿然出手只會遭受更強烈的報復。

全球各國選擇忍氣吞聲，這波關稅衝擊會像過去日本調高消費稅一樣，是一種短期「供給面衝擊」（supply shock），約1到3個月後市場會自我調整、物價回穩。但若各國紛紛反擊，美國關稅機制也設計了「報復遞增條款」，將會進入無止境的加稅報復循環，那才是真正的災難。

在此背景下，美國聯準會（Fed）本應採取預防性降息措施，降低市場恐慌與消費緊縮。然而，聯準會主席鮑爾一向缺乏靈活性，極可能錯失調控時機，進一步拉長衝擊週期。

對台灣而言，李鎮宇認為，最核心的問題其實不是應不應該報復，而是如何爭取「全球半導體課稅標準齊一化」。若美方真的依原產地課徵附加稅，台灣被課32％，韓國25％，新加坡10％，台灣就會在全球半導體競爭中處於劣勢。中國雖被課54％（34％+原有20％），但中國本就非以高階晶片為主的出口國，不在競爭範疇內。

然而，問題不只在美方。事實上，美國商會年年發表的《台灣白皮書》中，已多次點出台灣存在諸多非關稅壁壘，包括許可程序、產品標準、認證制度、外資限制等問題。這些問題長期未獲政府正視，卻正是美國用來指控台灣貿易不對等的材料來源。若台灣不從自身結構問題出發進行檢討與改善，任何對外談判都會缺乏正當性與說服力。此外，值得關注的是此次受關稅重創的不僅是台灣本土產業，還包括早年從中國撤出的台商。