川普關稅大棒還未來！ MSCI揭四關鍵主題、全球企業2成營收受政策影響　

美國總統川普正式就任，MSCI發表最新展望2025年，剖析了投資者關注的關鍵投資主題，包括：美國政策可能擴大經濟差異、科技和貿易將影響股市格局、亞洲引領能源轉型步伐、私募市場正緩慢回暖。但MSCI研究顯示，全球企業20%的營收易受政策影響。美國科技公司的服務型商業模式或許能夠免受貿易保護主義加劇的影響，而規模較小的新興市場則面臨更高的風險暴露和潛在的營收影響。

MSCI最新的《投資趨勢焦點：2025年關鍵主題》聚焦四大主題

美國政策可能擴大經濟差異方面，關稅加上潛在的貿易緊張局勢，可能會拖累全球經濟增長，並加劇美國通貨膨脹。關稅對歐元區的主要影響可能是削弱商業信心，影響長期投資決策，並加劇現有的經濟挑戰，這與美國大選以來歐元區國債收益率下降的情況相吻合。


科技和貿易將影響股市格局部分，科技驅動型增長，尤其是人工智慧方面的發展，將持續影響市場走向。
但地緣政治和科技發展的區域差異有所加深，美國關稅政策加劇了不確定性。MSCI的研究顯示，全球企業20%的營收易受政策影響。美國科技公司的服務型商業模式或許能夠免受貿易保護主義加劇的影響，而規模較小的新興市場則面臨更高的風險暴露和潛在的營收影響。


亞洲引領能源轉型步伐上，國長久以來是亞洲能源消費增長的主要推動力。中國大力發展再生能源，在太陽能和風能領域投入大量資金，天然氣使用量也在穩步增長。MSCI氣候風險估值模型（ Climate Value-at-Risk ）顯示，全球極端變暖情景引發的物理風險可能對股票收益產生重大影響。

私募市場正緩慢回暖方面，自2021年以來，私募資產投資者面臨重重挑戰。利率的快速變化促使他們不得不重新評估資產定價，並重新審視多元資產配置策略。全球不同地區的私募股權領域存在顯著的行業差異。其中，美國的私募股權基金更傾向於投資資訊技術（IT）領域。在全球房地產領域，私募房地產在歐洲地區的價格與交易回暖幅度比美國和亞太地區更為顯著。