關稅第二階段進入產業別! 新光投信董座：台股難回兩萬大關 萬七低點有撐

川普關稅反覆難測，半導體關稅明天將揭曉。台股反彈無力，新光投信董事長劉坤錫今天表示，如以關稅10%連鎖效應，電子業獲利恐影響5%到6%，台股低點應會在17300點左右，反彈至2萬點以上將有難度。

目前川普關稅可視為進入產業階段，投行已示警美經濟衰退，美債出現「買方罷工」，美國未蒙其利先蒙其害，全世界都在盡量遠離 ，不想再碰美元資產，因為美國市場讓會投資人認為失去信用。

劉坤錫指出，最近的市況真的讓大家很困擾，一美元匯價，美元從102降至99、二是美債殖利率飆升。唯一能關注就是它的變化，關稅已進入產業類別，但未來不管各國關稅高低，要關注美國承受的有效稅率。

劉坤錫也估計，各國關稅如達10%將影響美國GDP 壓力約1%，預期今年4月起大投行將紛紛下修美國GDP 可能降至1%以下，如果關稅稅率達20%，美國GDP就可能歸零。而各國關稅如達10%，也將讓美國通膨上升1%，目前通膨3%，未來可能達4%~6%。

雖然美國關稅和經濟難測，美國製造成趨勢，將帶動美國用電需求，2020年至2025年美國高耗電量需求將成長近7成，依據EdisonElectric Institute資料顯示，美國電力企業2014年資本支出還不到1400億元，到2020年即突破千億門檻來到1,327億元、2024年更成長到1,864億元，預估2025年將突破兩千億門檻達到2,027億元。

新光投信4月24日募集新光美國電力基建ETF（009805)，是全市場第一檔100%投資美國電力產業的美股ETF，採季配息、10元發行價，風險等級為RR3，屬平衡型基金風險屬性。新光投信總經理陳文雄表示，波動大的市場，透過基礎建設穩定型的商品，對投資人資產將有相當助益。

新光美國電力基建ETF經理人劉恆誌表示，電價是需要基礎建設設施和寡占的市場，幾乎漲不停，不會跌價。新光美國電力基建ETF(009805)成分股投資範圍涵蓋美國電力上中下游產業，不僅可以涵蓋完整美國電力產業鏈外，更掌握美國本土電價年年調漲趨勢、和電力企業的資本支出年年成長商機。