【企業求生2-1】匯率瘋狗浪讓出口「虛胖」 中企署急幫企業補課 傳授避險3招

財政部公布6月出口533.2億美元，再創歷年單月新高，連續第2個月穩坐500億美元大關。同時，第2季及今年上半年出口皆創下歷年同期新高。出口數據「相當耀眼」，但這些耀眼數字看在出口商眼裡全都笑不出來，心都在淌血，因為對等關稅戰以來，新台幣暴力升值已約1成，出口數據再驚豔，換回台幣都一律先打9折。

從財政部統計也能發現，6月出口533.2億美元，以美元計價的年增率雖高達33.7%，但若改以新台幣計算，增幅剩下23.5%；凸顯出口數據在新台幣暴力升值下的「虛胖」問題。

由於大企業多有匯率避險機制，以及與客戶議價的能力，新台幣急遽升值危機，就以中小企業衝擊最大。就有法人分析，未來台灣談出的對等關稅稅率，還需加上新台幣匯率升值幅度，才是企業真正承受的關稅稅率。舉例來說，若台灣關稅稅率15%，還要加上新台幣迄今升值至少10%，相當於25%才是實際的關稅稅率。

6月底、7月初，新台幣兌美元匯率以急行軍方式觸及「28字頭」，在中小企業一片哀嚎聲中，經濟部於7月2日召開「協助中小企業因應匯率風險說明記者會」，即日起成立「協助產業因應匯率變化任務小組」，協助中小企業因應匯率風險。

但中小及新創企業署長李冠志仍語重心長表示，長期以來，匯率波動是各國出口企業都會面臨的課題；經濟部該做的，更是讓中小企業都有更完整、更全面的了解匯率風險，有更充足的工具可使用。

言下之意，面對匯率風險升溫，中小企業不能再翹首等待央行控制度匯率波動，應要有自救的風險意識，自主建立對抗匯率風險的抵抗力；過去數十年的匯率波動風險被央行「照顧得好好的」，如今要自己找到合適的應對工具了。



中企署辦研討會宣導企業匯率避險

為協助中小企業緊急補課，經濟部中企署急忙找8大公股行庫開會，盼其推出最簡便易懂的匯率避險商品；此外，也在也在北、中、南各開一場「如何因應新台幣升值影響」的研討課程，邀請銀行介紹外匯避險工具，以及有實際進行外匯避險的企業進行經驗分享。

中企署也已在網站開闢「匯率避險專區」，以簡單圖卡說明企業如何選擇該用遠期外匯、還是選擇權避險。未來還將有短影音線上課程，協助中小企業清楚明瞭政策工具，做好外匯避險工作。

三種常用匯率避險工具包括遠期外匯、外匯選擇權、自然避險。經濟部表示，遠期外匯可以低成本避險，行庫也樂意提供客製化的外匯選擇權商品，並宣導出口商多加利用同一幣別收付，形成自然避險。

遠期外匯有隱含成本 選擇權適合收款時間未定者

其中，「遠期外匯」即是與銀行約定在未來特定日期，以事先約定匯率進行外幣買賣。例如，出口商預計3個月後將到收10萬美元貨款，假若銀行即期匯率30，3個月後遠期匯率報價29.8，出口商若購買3個月後的遠期外匯鎖定匯率後，屆時即能收到新台幣298萬元的貨款，而少收到的2萬元就是「隱含成本」。

若採用外匯選擇權，就如買「保險」概念，出口商支付權利金給銀行，取得未來在「特定日期」，以「約定價格」交易的權利。一般言，支付的權利金成本約是合約金額的0.5%至1%，部分商品另有保證金。

外匯選擇權適合收款時間不確定的出口商，既然是「選擇權」，出口商就有選擇要不要執行的彈性，若將來市場匯率比約定好，就放棄執行；未來市場匯率比約定差就行使權利；面對匯率不確定性，獲得保本的保障。

另外，經濟部也與8大公股行庫開會，請公股行庫提供適合中小企業匯率避險工具，協助企業穩定獲利。

李冠志指出，雖然這些避險工具都是既有的，但外匯交易涉及央行及金管會繁複規定，會在既有制度下，進一步尋求可以簡化便利的空間。

實務上，中小企業基於營運規模，很少專門設立財務部門；遠期外匯雖然免收手續費，但匯率報價是有隱含成本的；而外匯選擇權若看錯方向，權利金就打水漂，因而中小企業很少使用。官員表示，如今匯率已非穩穩不動，中企署將加強宣導中小企業建立風險意識，善用避險工具，避免下次匯率瘋狗浪來襲時，再次吞噬獲利。