關稅擾市製造業重構!　科技股布局突圍　數位自動化趨勢未變

川普4月2日宣布將進口商品平均關稅從約5%大幅提升至20%，創下百年新高。市場擔憂貿易壁壘升高將衝擊供應鏈與經濟復甦，引發股市劇烈波動，科技股首當其衝，那斯達克指數前一周領跌逾9%。百達投顧認為，科技股短期震盪難免，但製造業重構下，科技與自動化的長線趨勢未變。川普關稅新政反映經濟體再工業化趨勢，反而將強化企業升級動能。

川普關稅政策旨在促進製造業回流美國，雖然半導體與軟體產業獲豁免，但供應鏈去風險化及全球景氣放緩仍是市場關注重點。對於科技股後市展望，百達投顧指出，短期內科技股面臨挑戰，但「製造業重構」同時推動自動化和數位轉型的長期需求，為科技產業帶來機會。

百達機器人科技策略團隊指出，雖然經濟衰退帶來短期挑戰，但關稅對該基金的直接影響有限，反倒受惠於經濟再工業化的長期趨勢。目前投組中約75%配置於企業流程自動化、工廠自動化與促成科技，持股主要為受關稅影響極為有限的軟體與半導體設備企業。

其中，企業流程自動化領域具高續訂率與經常性收入模式，抗景氣波動能力強；而工廠自動化與半導體設備屬於中美長期戰略重點，不太可能面臨嚴厲懲罰，反而受惠於製造回流加速、自動化需求增速等長線利多。

百達數位科技策略團隊專注於多元化主題布局，以展現差異化優勢。該基金持股對關稅曝險則更低，僅不到5%的部位可能受電商供應鏈影響。持股集中於商業模式穩健的企業軟體與資安類股，具備對抗經濟逆風的能力。目前，投資團隊拉高現金比重至10%以上，後續將靈活逢低布局被錯殺的高品質企業，為主題型基金創造新的投資契機。