【一文看懂】川普為何要設主權基金？錢從哪來？

美國總統川普週一（2/3）簽署行政命令，要求成立國家主權財富基金。美國財政部長貝森特（Scott Bessent）隨後表示，將在12個月內達成使命。不過成立主權基金需要國會立法授權，再加上美國財政呈現赤字，根本沒有盈餘設立主權基金，不少專家質疑川普的這張選舉支票難以實現。

何謂主權財富基金？

主權財富基金（Sovereign wealth funds，SWF）是由國家政府主導的投資工具，通常被用作為投資帳戶、開發工具或是上述兩種組合。成立SWF的目的是作為儲備金，透過配置現有資金造福後代子孫。

和提撥款項給個人的退休基金不同的是，SWF的投資所得將用於整體社會。包括興建機場或學校等公共設施。

但SWF也經常會將資金投資在金融商品和企業股份，藉此獲得更多投資報酬，提供給未來的政府預算和社會福利項目開支使用。

目前全球有多少主權基金？

根據國際主權財富基金論壇（International Forum of Sovereign Wealth Funds，IFSWF），目前全球有逾90個主權基金，總資產超過8兆美元。

美國雖無聯邦政府主權基金，但有超過20個州政府的財富基金。其中最大的3大州主權基金的所有主體為阿拉斯加州、新墨西哥州和德州政府。基金經費來自該州政府的石油、天然氣和礦產收入盈餘，主要用途是資助州政府的公用項目，例如教育或減稅措施。

要如何成立主權基金？

基本上，國家政府會將財政盈餘轉往SWF操作投資。根據IFSWF數據，大多主權基金的第一桶金來自出口盈餘，例如國營企業的出口石油、天然氣、礦產所得。約6成現有主權基金的資金都來自上述營利。

然而美國的財政已多年呈現赤字狀態，根本沒有財政盈餘可轉移至SWF進行投資。川普在競選期間曾表示，可從美國向外國商品課徵的關稅作為SWF的桶金。

財長貝森特週一表示，計畫將美國政府所擁有的資產「貨幣化」，也就是變現之意，但貝森特並未多做說明。

川普成立主權基金的用意以及可能的規模？

川普去年9月在一項競選場合表示，他想「為偉大的國家倡議」設立主權財富基金。川普指的是，可將SWF基金用於興建高速公路、機場、生產製造等硬體設施，或用於醫療研究項目。

川普週一簽署的行政命令要求財政部和商務部在90天內擬出成立主權基金的計畫，包括「基金運作機制、投資策略、資金架構和治理模式」等細節。他雖未透露可能的基金數字，但川普去年9月指出，美國主權基金規模應該接近或超過2兆美元。

目前世界上最大規模的主權基金是挪威的政府養老基金（Government Pension Fund Global），資產總額高達1.74兆美元。其次是中國投資有限責任公司（簡稱:中投）的1.33兆美元資產。

此外，阿布達比、科威特、沙烏地阿拉伯和新加坡都擁有相當規模的主權基金，資產額界逾8千億至1.06兆美元之間。