台股清明變盤向下崩跌回測萬九關卡！ 法人看盤勢聚焦四大指標

川普關稅解放日祭出10%基準關稅，台灣開徵32%關稅，半導體豁免未入列。台股市逢清明連假，國際盤勢暴跌恐讓賣壓出籠，雖然近十年統計顯示，清明連假後5日，9成機率看漲，且1個月、3個月，台股漲幅約0.53%、3.43%，盤勢多為向上，但恐慌性賣壓將摜破2萬信心關卡，直接回測19500點支撐。投信法人表示，台股連假後盤勢聚焦四大面向，美股、如何因應川普關稅、台股權值股能否止跌、融資減肥速度。

清明連續假期不平靜，儘管歷年資料顯示清明節後對台股盤勢影響不大，但今年特別增添一個川普關稅政策變數，節後台股勢必也會跟著國際市場連動。群益投信台股研究團隊表示，近十年清明節後台股後市平均都正報酬表現，雖然今年因美國關稅政策增加變數，但主動式選股的好處在於，遇到事件即可靈活調整持股至影響較小之族群，建議可以趁台股短線拉回時，分批布局台股基金。

群益投信台股研究團隊表示，針對美國甫公布的關稅政策來看，短期來說對台灣企業影響程度大小，由小排到大是在美國有完整供應鏈、在美國有部分供應鏈、在相對較低稅率國家有生產線(例如:新加坡、日本、印度、南韓、以色列、菲律賓)、在台灣生產(32%關稅稅率)、在相對高稅率國家生產(中國、泰國、越南、印尼)。另外目前半導體有豁免，但需考慮特別關稅。對台灣來說出口美國主要是半導體以及電子產品，因此出口美國的電子產品受影響最直接，在美國有設廠的廠商將減少衝擊。

野村投信表示，關稅問題未來若能有解，美國經濟基本上並無衰退疑慮，主要盤勢觀察重點包含四大面向：1.美股是否止跌 2.川普對等關稅的結果如何，對台灣措施 3.台積電、聯發科、鴻海、中信金、富邦金等權值股是否止跌回穩 4.融資減肥速度。

國泰永續高股息基金經理人游日傑表示，台灣近年來持續增加對美國投資機會，從2022年的10億美元躍升至2023年的90億美元，並於2024年增至140億美元，今年度台積電更積極加碼千億美元釋出最大誠意，透過回流和直接投資高科技與非科技就業機會，可能是與美國進行關稅談判的關鍵工具。

近期台股市場持續修正波動，市場擔憂仍未見底部，游日傑說明，若從本益比（P/E Ratio）觀察，截至4月1日，台灣加權指數的本益比為18.5，位於近五年平均值18.3附近，顯示目前處於估值合理的區間，股市投資價值浮現，不過川普2.0政府上任以來，全球市場較為動盪不安，指數仍有震盪可能，投資謹記不宜躁進。

統一台股增長主動式ETF擬任經理人陳釧瑤表示，台股這兩年已漲多，外資持股比重在歷史高檔區，研判外資屬風險趨避的獲利了結。後市可持續觀察籌碼面兩大關鍵指標，一是外資空單水位是否仍維持高檔，二是融資是否持續瘦身。台股短線受川普變數影響，預估第二季走勢呈現大區間震盪。

陳釧瑤表示，一旦關稅政策施行細則確立後，即可針對受惠與受衝擊產業進行盤點，選股上可「趨吉避凶」，靜待關稅之利空出盡，行情可望重回基本面。長線來看，AI加速發展、邊緣應用等主流趨勢未變，主軸以AI、edge AI與機器人相關題材個股為主，看好Nvidia GB300新規格供應鏈、ASIC、特斯拉人形機器人概念股等族群。因應盤勢區間震盪，類股輪動快速，建議採取多元化分散布局為主。