【DeepSeek啟示2-2】台灣系統廠老AI剉　新AI IC設計聯發科領軍

金融市場首季多空不明，科技股和半導體多頭訊號何時到來！法人表示，要關注兩大時間點，首先是2/18川普是否對半導體課徵關稅、2/26 AI教主輝達財報，但輝達GTC大會才是真正多頭指標。但短期多空不明下，台灣系統廠一掛的老AI恐怕辛苦，而不論DeepSeek是否成功，NB相關的IC設計如聯發科、世芯-KY、祥碩、譜瑞等將是新一代AI概念股要角。

野村投信投資策略部副總經理張繼文表示，過往2年AI硬體供應鏈在科技產業中風生水起，但隨著低成本的DeepSeek橫空出世，AI神壇化進入凡人化，專家坦言，AI產業結構已經改變，未來AI產業布局，雖仍延續算力，但「AI吃軟不吃硬」的趨勢將成為主流。

過去以硬體設備布局為主的老AI個股，今年可能會比較辛苦，雖然今年CSP資本支出仍沒有改變，但未來可能將從購置GPU 伺服器轉進自研晶片來替代，因此對於客製化片ASIC族群後市台廠也有商機。

張繼文點出，另一個觀察重點就是川普對於半導體關稅的策略，如真的啟動半導體關稅，可預期的未來，台積電在全球設廠的速度會在加快，因此未來可能不僅有「美積電」（台積電美國廠），關稅未能所及的市場「馬積電」等都有可能。

資深分析師李蜀芳表示，DeepSeek橫空出世，加上輝達如果再下殺，老AI就要小心了，但預期美國會對DeepSeek採取禁令，然而不論DeepSeek是否成功，今年AI新標的就是DeepSeek延伸出的PC相關IC設計，像是擁有客製化晶片（ASIC）題材的聯發科、矽智財權IP廠世芯-KY等。

AI吃軟不吃硬的趨勢下，李蜀芳也分析，DeepSeek也引發了資安議題討論，台灣資安相關廠商如安碁資訊、宏碁資訊等短線因此被市場關注，但以資安軟體服務的市場來看，未來仍會以國際科技大廠為主。